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本国服装品牌加拿大鹅（CanadaGoose）的股价在去年累计跌17%，越来越多的投资者沽空该公司的股票。有专家认为，加拿大鹅的股票估值过高，加上销量增长放缓，前景不被看好。不过，也有不少专家看好加拿大鹅的未来业绩。

加拿大鹅的行政总裁瑞斯（DaniReiss）在14个月前曾经表示，该公司正以“火箭般的速度”增长，但加拿大鹅的股票，现在却是很多投资者的沽空对象。

看淡加拿大鹅的投资者，主要是忧虑公司的产品库存量大增，销售增长放缓，以及利润难以预测。

看好的投资者则认为，加拿大鹅正进军如毛衣及雨衣等的轻便服装市场，新市场将有助带动销量。此外，加拿大鹅在中国的销量上季增长近两倍，证明产品在海外市场的潜力巨大。

彭博智库（BloombergIntelligence）分析师鲍彻（MaximeBoucher）指，加拿大鹅在国际上仍然只是个小品牌，虽然该公司正积极拓展亚洲和欧洲市场，但产品库存量不断上升，令投资者怀疑加拿大鹅的产量是否大于需求。

估值过高有下调空间投资研究机构Hedgeye主管麦克高（BrianMcGough）表示，加拿大鹅的每股价格，约为其年度盈利额的25倍，这与意大利外套名牌Moncler相似，但两间公司的营运模式却大不相同。

麦克高指，Moncler有能力以限制供应方式，推高市场需求量，但加拿大鹅却尽用产能，导致库存量增加，最后可能要减价促销，拖低利润率。因此，他认为加拿大鹅的估值明显过高，股价有下调空间。

不过，即使很多投资者不看好加拿大鹅的前景，该公司的业绩仍然稳健，本年度的利润预期会有25%增幅，收入预计至少增长20%，在普遍经营困难的零售业中，已是相当不错的成绩。很多市场专家依然看好加拿大鹅的前景，有10名分析师“建议买入”，4名“建议持有”，只有1名“建议卖出”。

编辑：小星审核：言西早

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